FTX创办人SBF失联24小时！29岁从币圈门外汉成为“少年币神” 懒人包看懂崩跌始末。(图／取自SBF推特)
上周，加密货币市场再掀腥风血雨，知名加密货币平台的戏剧性崩盘，加速了这高风险与投机性市场的惊人下坠。
全球最大虚拟货币交易所“币安”（Binance）原先同意买下发生流动性危机的第二大交易所FTX，随后又宣布放弃并购，理由是FTX可能涉及客户资金处理不当等需要美国监管机构介入的麻烦。11日，FTX声请破产，昵称“SBF”的创办人班克曼-佛里特（Sam Bankman-Fried）辞职下台，他在推文中坦承自己“搞砸了”，请求众人宽恕。
隔天，市场恐慌持续延烧。《路透》（Retuters）引述知情来源报导称，班克曼-佛里特悄悄将100亿美元的FTX客户资金转移到名下交易公司“阿拉美达研究”（Alameda Research），其中至少有10亿美元款项凭空消失。
班克曼-佛里特透过简讯回覆《路透》的报导，对于资金消失问题，他只回答：“？？？”然后，他宣称不同意“相关叙述”，“我们没有祕密转帐。我们内部搞混标签了，然后资料被误解。”但时至14日，他都没有提供进一步说明。
FTX创立于2019年5月，全球用户超过100万。破产申请文件显示，该公司债权人超过10万名，另有多份报告称该公司面临80亿美元（约新台币2480亿元）的资金缺口。几周前，30岁的班克曼-佛里特还被誉为“币圈之王”与“救世主”，现在看来，他似乎罗织了一场巨大的庞氏骗局，高达160亿美元（约新台币4962亿元）的身家也尽数归零。
许多人将FTX的倒闭视为币圈的“雷曼兄弟时刻”，但曾担任美国证券交易委员会（SEC）网路执法办公室主任的斯塔克（John Reed Stark），将FTX与Theranos创办人霍姆斯（Elizabeth Holmes）和华尔街钜子马多夫（Bernard Madoff）相提并论。他指出，FTX将客户资金转移到创办人另一家公司，“这若是真的，会比Theranos更糟糕，比马多夫更糟糕。”
他还说，FTX体现了加密货币领域的一些问题，“其中一些公司，你甚至不知道他们的总部在哪里，不知道谁在那里工作，绝对零透明度。这种糟糕情况正在加密货币生态系统中迅速蔓延，这对于任何使用加密货币的人来说都是严重的问题。”
长期钻研加密货币、著有《巨大区块链的攻击》（Attack of the 50 Foot Blockchain）一书的杰拉德（David Gerard）在《外交政策》（Foreign Policy）刊文写道，加密货币之王的崛起与坠落，再次证明不受监管的加密货币市场本质是一场空，从投资的那一刻起，就注定赔钱。
严重问题是，一旦繁荣泡沫被戳破，该怎么办？从上半年开始，多家虚拟货币集体暴跌，以及Terraform Labs、Celsius Network、Voyager Digital接连破产，市场无法吸引天真的新投资者加入，引发流动性危机。杰拉德指出，所有加密货币平台据说加起来“市值”高达1兆美元，但这个数字根本是不可能的，因为实际上这1兆美元价值根本就不存在，而市场上的每个人都知道这一点。
始终有部分金融专家警告，虚拟货币“没有内在价值”。正如股神巴菲特（Warren Buffett）上周在一场股东大会的发言：“若你说，你有全世界的比特币，愿意以25美元价格卖给我，我也不会接受，因为我根本就不知道能用它来做什么。我将不得不以另一种方式把它卖回给你。它没有任何实质作用。”
加密货币之王的崛起
班克曼-佛里特，出生于1992年，父母都是史丹佛大学（Stanford University）法学者，而他则是麻省理工学院（MIT）物理学系的高材生。班克曼-佛里特过去受访时曾说，由于从小受到父母功利主义思想薰陶，再加上大二时，受有效利他主义（Effective altruism）创始人麦卡斯基（William MacAskill）演讲激励，他长大后开始奉行有效利他主义价值观，渴望推进慈善事业。
有效利他主义者认为，最有效的慈善方法是先赚很多钱（即使道德上令人怀疑的方式），然后把钱捐出去。班克曼-佛里特也是这么想的，他甚至认为自己有办法激励更多人一起“做善事”。2014年，他开始在华尔街知名交易公司“简街资本”（Jane Street Capital）担任交易员，试图在公司里鼓吹“赚钱然后捐出去”。
3年后，班克曼-佛里特藉比特币成交量大涨的时间点，创办了自己的加密货币对冲基金“阿拉美达研究”。他曾说过，他是从跨境套利的机会中赚钱。而他之所以看中虚拟货币的潜力，是因为“它吸引庞大的需求、剧烈波动、钜额资金流入、价格暴增、引起大量关注和兴趣。”
接下来两年，班克曼-佛里特开始创建自己的加密货币交易平台，他宣称这么做是为了提供更多交易选择，与优质的安全性。2019年5月FTX成立，“阿拉美达研究”可以在其中担任造市者，同时进行交易──这是大多数受监管的市场不会允许的状况，因为存在明显利益冲突。
FTX迅速爆红，估值在1年后超过10亿美元，3年后飙到320亿美元。班克曼-佛里特说，FTX是“为投资者而生”，在该宗旨下，他开创简化市场抵押的服务，允许用户将所有保证金存放在同一个钱包。去年，虚拟货币价格屡创新高，FTX也不断推出各种创新产品，包括加密衍生品、期权、代币化股票、杠杆代币等等，助长市场杠杆规模。
天才慈善家
班克曼-佛里特，一个顶着爆炸头、爱穿T恤与短裤、鞋带永远乱绑、热爱英雄联盟（LOL）、常常睡在办公室懒人沙发上的美国年轻人，从华尔街基层员工跃升为加密货币亿万富翁，登上《财富》（Fortune）和《富比世》（Forbes）杂志封面。他说过“必须让大家认为我看起来很疯狂”，这招对华尔街大投资家很有效，比如红杉资本（Sequoia Capital）就对他赞誉有加。
美国前总统柯林顿（Bill Clinton）、职业美式足球NFL球星布雷迪（Tom Brady）、流行天后凯蒂佩芮（Katy Perry）等名流都被他的光环迷惑，他们乐意远赴FTX巴哈马（Bahamas）总部，听班克曼-佛里特畅谈打破传统金融体系的愿景。他还大手笔设立政治捐款组织“保护我们的未来”（Protect Our Future），以游说美国期中选举候选人，同时鼓励年轻人赚大钱以便将财富捐赠慈善机构或改变社会。
班克曼-佛里特被夸赞是天才慈善家，即使他的慈善目标有时令人难以理解，例如应对未来人工智慧（AI）带来的风险。于此同时，FTX毫不余力购买广告，赞助NBA迈阿密热火队、美国职棒大联盟（MLB）、梅斯特斯AMG一级方程式赛车队（Mercedes-AMG Petronas F1 Team）。
杰拉德表示，尽管FTX事实上几乎完全不受监管，而且是一个空壳，他仍将公司塑造成由聪明才干经营、值得信赖且资本充足的机构，并试图游说美国商品期货交易委员会（The Commodity Futures Trading Commission）管控美国的加密货币市场，引起币安交易所等其他竞争对手的不满。
无用的魔豆
FTX的媒体宣传有助于分散人们对该公司内部状况的注意力，但是纸依旧包不住火。11月2日，“阿拉美达”资产负债表被泄露，显示该公司资产有三分之一是FTX发行的FTT币，这些FTT还被当成公司外部贷款的抵押品。消息曝光后，币安执行长赵长鹏（CZ）大量抛售手中FTT代币，导致FTT价格急剧下跌与用户挤兑。
FTX于11月8日暂停所有提款，多数人认为，FTX和“阿拉美达”资产混合是导致FTX无法支持客户提款的主要因素。11日，FTX宣布声请破产法第11章（Chapter 11）破产程序。后来发现，“阿拉美达”几个月前就陷入困境，当时Terraform、Celsius Network 和三箭资本接连崩盘，FTX动用超过100亿美元客户资产借给“阿拉美达”。
班克曼-佛里特发了一串推文：“我再次向各位道歉，我们最终走到这地步。我希望能找到恢复的办法。”加密货币的崩跌多半以破产、认赔收尾，FTX也不例外。红杉资本已将FTX投资投报归零，并从其网站上删除了之前赞扬班克曼-佛里特的文章。
加密货币的价格已经跌至两年来的低点，许多人都在想，如果FTX和它最具号召力的领袖一起跌下神坛，接下来还会跌下什么？杰拉德指出，由于信心尚未恢复，没有新的资金流入市场，这样下去其他加密货币平台不一定能幸免于大崩盘。（相关报导：拜习会登场！拜登：美中应避免竞争升高为冲突 习近平：推动中美关系向上提升｜更多文章）
杰拉德强调，这整件事可汲取的教训是，加密货币持有人在购买时实际上早就赔了钱，尽管他们告诉自己和其他人，手上的“魔豆”是有价值的，但事实是这些“豆子”一文不值，唯一能靠它赚钱的方法就是在其他人涌入市场之前，赶紧卖掉它。
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